开首：科创板日报

　　《科创板日报》5月2日讯（记者 郭辉）AI大模子迭代、智算中心范围化竖立与旯旮智能场景全面浸透，陆续推高国内AI算力商场需求，国产算力芯片企业迎来事迹末端重要期。

　　限度本年4月30日，寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份已所有表示2026年一季度财报，壁仞科技、天数智芯两家港股上市企业暂未表示一季报数据。全体来看，行业呈现头部企业盈利踏实、二线厂商减亏甚而扭亏提速、梯队化成长花样明晰的特征。

　　其中，三家企业实现盈利，寒武纪、摩尔线程营收同比增速均超150%，海光信息一季度营收冲破40亿元，行业高景气度陆续考证。国产AI算力芯片正从技艺冲破向范围化生意落地进步，国产化进度陆续久了。

　　限度2026年4月30日收盘，国产六大AI算力芯片企业中，A股头部企业体量最初：寒武纪市值7168.48亿元、海光信息市值6885.85亿元，位居行业前两位；摩尔线程、沐曦股份紧随后来，最新市值分辩为3363.99亿元、3032.88亿元；港股上市的天数智芯、壁仞科技市值相对偏小，折算东谈主民币市值约为1037.50亿元、999.13亿元。

　　海光信息、寒武纪事迹均现新冲破

　　当作国产算力芯片双龙头，海光信息与寒武纪两家公司一季度事迹稳居第一梯队，盈利质地与计算落幕同步进步。

　　寒武纪一季度事迹实现进步式增长。公告自满，该公司讲演期内营收达28.85亿元，同比大幅增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%；扣非净利润9.34亿元，同比增幅达238.56%。

　　尤为重要的是，寒武纪一季度计算现款流转正至8.34亿元，同比改善超22亿元，为其上市以来初次季度现款流为正，标记着生意化落地与回款武艺实现冲破。

　　寒武纪示意，公司家具陆续在运营商、金融、互联网等要点行业场景落地应用，其软件平台的易用性、大范围生意场景部署的沉稳性及东谈主工智能应用场景的普适性，均通过客户严苛环境考证。现在，其家具已范围应用于大模子算法企业、做事器厂商、东谈主工智能应用公司，放射云贪图、动力、磨真金不怕火、金融、电信、医疗、互联网等范围的智能化升级进度。

　　财报数据自满，寒武纪本年一季度订单亦获取商场需求有用撑持。寒武纪一季度末的协议欠债金额为3.96亿元，较一季度初增长超3亿元。此外，寒武纪一季度末的应收账款、预支款项均较2025年末大幅增长，均自满出公司有序发展的积极信号。

　　海光信息方面依然延续正经高增态势，一季度营收达40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82%；扣非净利润5.97亿元，同比增长34.99%。同期，其研发干涉12.11 亿元，同比增长26.8%，高强度干涉撑持技艺陆续迭代。

　　海光信息宝石“CPU+DCU”双轮驱动政策，DCU家具深算三号已与DeepSeek、Qwen3等365款主流大模子完成适配，掩盖世界99%非闭源大模子，赋能从十亿级端侧推理到千亿级模子查考的全场景需求。公司下一代深算四号亦积极鼓动研发，现在弘扬得手。

　　在生态适配方面，海光信息汇注了CPU和DCU两大生态上风，依托光合组织凝合了零碎6000家生态互助伙伴，陆续加码面向伙伴的“星海主义”、运转基础软件生态“强芯固基”主义等专项，从中枢部件、整机系统到应用软件，全面买通生态链路，加快软硬件深度协同。

　　海光信息总司理沙轶群在日前举行的事迹会上示意，将来三到五年，智算中心竞争将从比拼竖立范围，澳门十大娱乐平台推荐迟缓转向能效比、集群期骗率与全人命周期轮廓老本等方面的相比。

　　沙轶群示意，海光DCU当作国产高端AI加快算力家具，是国内少数可同期撑持全精度、半精度AI查考的GPGPU芯片。跟着AI Agent及AI推理需求增长，任务疗养、逻辑推理、多业务协同等场景对通用贪图需求显耀进步，贪图任务趋向高并发、链式放大的任务型负载，自然拉高对CPU并发度与内存承载的需求。“TrendForce预期CPU与GPU配比将从传统比例向更高水平进步，公司CPU有望趁势进步在生意商场的浸透率”。

　　摩尔线程、沐曦股份陆续完善家具矩阵

　　摩尔线程、沐曦股份当作GPU赛谈中枢力量，一季度生意化进度加快，分辩实现扭亏为盈与大幅减亏，成长动能充沛。

　　摩尔线程成为首家实现季度盈利的国产GPU上市公司。本年一季度，该公司实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润2936万元，同比扭亏，前年同期亏空1.12亿元；扣非净利润-0.54亿元，亏空收窄60.1%。

　　对于事迹增长，摩尔线程示意，AI爆发使得商场对于GPU的需求迅速增长。2025年，各家主流厂商大模子快速迭代，AI应用百花都放，具身智能、自动驾驶等新兴前沿行业连忙发展，使得以GPU为代表的AI芯片商场需求迅速进步。一方面，受制于好意思国对于高端GPU芯片出口政策，国产AI芯片迟缓实现对于国际GPU家具的替代，迎来历史性发展机遇；另一方面，公司全功能GPU具有通用性强、援救全贪图精度等特色，对于现时多模态、和会贪图场景具有较好的撑持性。

　　研发方面，milansports摩尔线程一季度干涉3.69亿元，同比增长50%，陆续加码家具迭代。

　　本年一季度，摩尔线程斩获6.6亿元智算集群大单，千卡/万卡集群实现范围化落地，“夸娥”系列芯片在智算中心、云厂商批量部署并上线做事，新一代“花港”架构鼓动十万卡集群竖立，耗尽级与数据中心GPU双线发力。

　　对于将来的家具征战主义，摩尔线程董事长、总司理张建中在日前举行的事迹会上示意，将来将基于“花港”架构推出高性能AI训推一体“华山”芯片与专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片。“华山”专注AI训推一体与超大范围智能贪图。集成新一代异步编程与全精度张量贪图单位，援救从FP4至FP64的全精度贪图，为万卡级及以上大范围智算集群提供沉稳高效的算力撑持，是构建下一代“AI工场”的坚实底座。“庐山”专攻高性能图形渲染，性能实现全面进步，包括几那边感性能进步16倍，AI贪图性能进步64倍，色泽跟踪性能进步50倍，并显耀增强纹理填充、原子访存武艺及显存容量。

　　沐曦股份本年一季度营收高增、亏空大幅收窄。讲演期内，其实现营收5.62亿元，同比增长75.37%；归母净利润-0.99亿元，同比减亏57.49%；研发干涉2.53亿元，主要聚焦家具矩阵完善。

　　限度现在，沐曦股份构建了曦云C、曦念念N、曦彩G三条中枢家具线，分辩专注查考、推理和图形应用，本年一季度推出曦索X系列科学智能芯片，切入征象仿真、流膂力学、分子模拟等高端场景，客户拓展与家具出货量有望同步放量。

　　对于公司2026年发展贪图，沐曦股份在事迹会上示意，瞻望将来，AI芯片行业高速增长和国产替代加快将拓宽商场空间，公司家具具备邃密的商场远景和宽绰的商场空间，营收增速研讨保持高位，跟着公司陆续进行老本优化及用度约束，毛利率和时代用度率将趋于沉稳，新家具的放量销售将陆续为公司带来事迹孝敬。

　　壁仞科技与天数智芯卡位高端算力 请托多个贪图集群款式

　　壁仞科技与天数智芯尚未表示2026年一季度财报，但计算弘扬陆续鼓动，聚焦高端算力赛谈卡位。

　　壁仞科技当作国产高端AI查考芯片代表，2025年全年营收10.3亿元，比上年增长207%；经疗养年内亏空8.7亿元，上年同期为亏空7.7亿元。2025年，其毛利为5.57亿元，同比增长210.8%，毛利率达53.8%，同比增长63基点（bps）。

　　壁仞科技称，公司奏凯请托多个大范围智算集群款式，包括2048卡光互连光交换GPU超节点集群和多个商场化的数千卡级智算集群，客户涵盖国度级算力平台、电信运营商、生意AIDC、AI/大模子公司及企业客户。

　　天数智芯聚焦通用算力芯片赛谈。2025年，该公司实现营收10.34亿元，同比增长91.6%；毛利5.58亿元，同比大增110.5%，毛利增速跑赢营收。同期，其研发与计算落幕显耀改善，经疗养净亏空同比收窄32.1%。

　　在具体业务方面，通用GPU训推双赛谈均实现高速冲破，成为其事迹增长的中枢撑持。2025年，天数智芯通用GPU业务收入9.23亿元，同比增长149.6%，占总营收比重达89.3%，业务聚焦度与成长性凸起。

　　限度2025年末，天数智芯累计做事超340家行业客户，家具及贬责决策落地超1000个款式，率先实现互联网、AI大模子、科研、金融、医疗、磨真金不怕火、交通等中枢范围平凡掩盖，客户基础陆续扩大，范围化效应迟缓浮现。

　　值得堤防的是，高强度研发干涉照旧企业构筑技艺壁垒、穿越行业周期的中枢捏手。

　　本年一季度，已表示财报的四家A股算力芯片企业研发干涉占营收比重均保管高位。其中，海光信息一季度研发干涉8.6亿元；摩尔线程、沐曦股份研发干涉占营收比重均超45%，陆续加码中枢技艺攻坚。

　　行业多半合计，AI算力芯片行业技艺迭代快、研发壁垒高，惟有陆续的研发干涉，才能在高端赛谈实现技艺冲破，构建生态壁垒。

　　华夏证券分析师唐月在本年4月发布的研报中称，2026年AI应用发展速率全体超预期，带来了全体算力产业供应链的病笃。2026年来看，在国际芯片供给受限的大布景下，国内AI芯片也迎来了性能、产能的两边面改善，有望陆续受益于商场结构的变化，并最终改善国内算力的供给武艺。

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