图源：图虫创意

开端丨期间生意盘考院

作家丨实习生杨军微

剪辑丨郑琳

2026年4月13日，暖哇瞻念察科技有限公司（以下简称“暖哇科技”）向港交所主板递交上市央求，摩根大通与汇丰银行担任联席保荐东谈主。

招股书流露，行动专注保障全人命周期AI惩处有缠绵的科技企业，暖哇科技中枢业务聚焦AI承保与AI理赔两大板块，旗下领有“阿拉莫斯”AI承保系统与“罗布泊”AI理赔决策系统两大中枢产物，奋力于于通过全栈风险分析本领提高保障行业运营恶果与风控精确度。

左证港交所裸露的招股书，2023—2025年，暖哇科技的营收完满谨慎增长，划分达6.55亿元、9.44亿元及10.24亿元，三年复合增长率为25.1%，2025年头次粗放10亿元营收门槛；毛利率保合手行业跳跃水平，划分为58.3%、49.8%、47.2%。值得注释的是，该公司经调停净利润衔接三年完满盈利，2023—2025年划分为1851.5万元、5750.0万元、6055.4万元，经调停净利润率划分为2.8%、6.1%、5.9%。

市集面位方面，弗若斯特沙利文报告流露，以2024年处理保障案件数目计，暖哇科技位居中国保障业寂寞AI科技公司首位；以2024年健康险AI科技收入计，该公司雷同名次行业第一，是中国健康险范围具备全栈风险分析材干的最大AI科技企业。阻隔2025年12月31日，该公司惩处有缠绵已累计被115家保障公司遴选，遮蔽中国前十大保障公司中的9家，米兰体育官网累计实施2.21亿例承保审核及理赔看望案件，干事超4400万名保障客户。客户群体涵盖众何在线（06060.HK）这类行业龙头，其中众何在线行动该公司首创鼓动之一，与红杉中国共同组成暖哇科技中枢鼓动配景。

官网及招股书信息流露，暖哇科技中枢本领团队来自微软、百度等头部科技企业，在当然谈话处理、筹画机视觉、常识图谱等AI范围领有一定蚁集，阻隔终末现实可行日历，该公司已领有49个注册商标及143项软件版权。

暖哇科技同期靠近多重筹谋与行业风险。业务方面，2023—2025年，该公司累计失掉达6.65亿元，尚未完满盈利；流动欠债显耀高于流动财富，存在资不抵债压力，重迭应收账款限制较大，回款省略情趣或将影响现款流安全；行业层面，头部保障机构自研力度加大，合手续挤压第三方干事商空间，AI本领快速迭代条款企业保合手高强度研发插足，同期业务高度依赖医疗及用户秘籍数据，需严格应酬数据安全、个东谈主信息保护等监管条款，监管政策变化亦可能对业务开展带来不利影响。

本次IPO募资，暖哇科技将主要用于本领研发插足、市集拓展、东谈主才招聘及潜在政策投资与收购，进一步沉稳该公司在保障AI科技范围的地位米兰体育官网，加快众人化业务布局。

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